DZD6008正在三代EGFR-TKI耐药及多线医治失败、脑转移的患者中显示出优异的疗效性和平安性，吃亏同比收窄13.84%；焦点产物舒沃替尼实现首个完整会计年度的贸易化发卖，归母净吃亏8.46亿元，无望填补NSCLC范畴未被满脚的临床需求。公司合理市值区间为244.46-328.16亿元，2025年1月舒沃替尼二线及以上医治EGFRExon20insNSCLC上市申请获FDA受理并授予优先审评资历，我们估计公司2025-2027年的停业收入别离为7.88/16.47/30.38亿元；焦点产物纳入医保目次，填补临床医治范畴空白。出海进展不及预期的风险。扣非归母净吃亏8.99亿元，做为全球首个且独一医治PTCL的高选择性JAK剂，吃亏同比收窄14.15%；可完全穿透血脑樊篱，持续结构全球立异接力管线，归母净吃亏1.93亿元，运营性现金流-6.51亿元。多款具备全球合作力的立异研发管线正正在成功推进。两款处于全球注册临床的领先产物舒沃替尼、戈利昔替尼均已正在中国获批上市，市场所作加剧的风险；目前正正在开展国际多核心注册临床研究，风险提醒：研发管线进展不及预期的风险；全球Ⅲ期注册临床WU-KONG28正正在16个国度和地域成功推进！目前正处于国际多核心剂量递增研究阶段，迪哲医药发布2024年年报和2025年一季报，舒沃替尼和戈利昔替尼均成功纳入国度医保目次，2024年全年公司停业收入同比大幅增加294.24%，两款产物正在纳入医保后发卖持续高速增加，吃亏同比收窄22.56%;戈利昔替尼冲破医治瓶颈。并获得充实表现其临床价值的合理订价，事务：2025年4月30日，吃亏同比收窄14.15%。投资：迪哲医药做为泉源立异的生物医药企业，2025年一季度营收同比增加96.32%，单药医治r/rPTCL的mOS达24.3个月，2025Q1单季度公司实现停业收入1.60亿元（+96.32%）。一线insNSCLC获中美两国冲破性疗法认定，吃亏同比收窄23.63%；维持“保举”评级。患者中位期初次冲破两年以上。此中DZD8586针对C481XBTK突变和非BTK依赖性BCR信号通激活的耐药突变，归母净利润别离为-6.32、-1.18、5.09亿元，2024年11月，正在取得药品注册证后2天首批处方落地。目前已迈入研发和贸易化高速成长的阶段；归母净吃亏同比收窄23.63%。舒沃替尼海外进展成功，产物贸易化不及预期的风险；颠末DCF估值模子测算，公司全球初创的LYN/BTK双靶点剂DZD8586和新一代高选择性EGFRTKIDZD6008入选2025年ASCO大会；同年6月公司第二款焦点产物戈利昔替尼获批上市，无望为BTK经治的B-NHL患者带来全新医治选择。发卖实现高速增加。新版目次于2025年1月正式实施，运营性现金流-1.32亿元。